บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เคจีไอ (ประเทศไทย)วิเคราะห์หุ้นบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส หรือ ADVANCเราคาดว่ากำไรหลักของ ADVANC ใน 3Q63 จะอยู่ที่6.8 พันล้านบาท (+1.2% QoQ, -19.2% YoY) โดยกำไรที่เพิ่มขึ้น QoQ จะมาจากรายได้ค่าบริการที่เพิ่มขึ้นจากทั้งธุรกิจมือถือและธุรกิจบรอดแบนด์ อย่างไรก็ตาม แต่เมื่อเทียบ YoY กำไรหลักจะถูกกดดันจากรายได้ที่ลดลงเหลือ4.24 หมื่นล้านบาท (-5% YoY) ตามรายได้จากการให้บริการมือถือที่ลดลงใน 3Q63 เพราะฐานลูกค้าลดลง (-1.4% YoY) และ ARPU ลดลงเหลือ 241 บาท (-5% YoY)
กำไรจะยังคงโตต่อเนื่อง
เรามองว่าแนวโน้มดูสดใสมากขึ้นตั้งแต่ 4Q63 เป็นต้นไป อย่างไรก็ตาม เราคาดว่ากำไรหลักจะโตเพียง QoQ เท่านั้น แต่จะยังลดลง YoY เนื่องจากฐานที่สูงใน 3Q62-4Q62 โดยปัจจัยสำคัญที่จะช่วยขับเคลื่อนการเติบโต QoQ ของกำไรใน 4Q63 ได้แก่ i) ARPU ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตามภาวะเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวขึ้น ii) การใช้มือถือที่มักจะเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลในไตรมาสที่สี่ของทุกปีซึ่งเป็นช่วงเทศกาลส่งท้ายปีเก่า และ iii) คาดว่าจะมีการวางจำหน่ายเครื่อง iPhone รุ่นใหม่ใน 4Q63 ซึ่งจะช่วยกระตุ้นยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นของเครื่องมือถือ
คงประมาณการกำไรปี 2563-64
ถ้าหากผลประกอบการ 3Q63 เป็นไปตามที่เราประเมินไว้ กำไรหลักใน 9M63 ก็จะคิดเป็น 75.7% ของประมาณการกำไรหลักทั้งปี 2563 ของเรา ดังนั้นเราจึงยังคงประมาณการกำไรหลักปีนี้เอาไว้ตามเดิมที่ 2.74 หมื่นล้านบาท(-14% YoY) และปี 2564 ที่ 2.77 หมื่นล้านบาท (+3% YoY)
เรายังคงราคาเป้าหมาย DCF ปี 2564 เอาไว้ที่241.00 บาท (ใช้ WACC ที่ 7.6%) และยังคงคำแนะนำซื้อADVANC เนื่องจากผลประกอบการในปี 2563-64มีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีกว่าคู่แข่ง โดยคาดว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 2563-64 จะน่าสนใจอยู่ที่ 3.6%-3.7%
ปัจจัยเสี่ยงรายได้ต่ำกว่าที่เราคาดไว้ และการแข่งขันรุนแรงมากขึ้น
ที่มา : บล.เคจีไอ(ประเทศไทย)
"หลัก" - Google News
September 25, 2020 at 06:00AM
https://ift.tt/3i0iBrG
คอลัมน์โลกธุรกิจ - 'กำไรหลักโตต่อเนื่อง' - หนังสือพิมพ์แนวหน้า
"หลัก" - Google News
https://ift.tt/3cQVaPs
Mesir News Info
Israel News info
Taiwan News Info
Vietnam News and Info
Japan News and Info Update
https://koi.prelol.com/
Bagikan Berita Ini
0 Response to "คอลัมน์โลกธุรกิจ - 'กำไรหลักโตต่อเนื่อง' - หนังสือพิมพ์แนวหน้า"
Post a Comment